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4000亿元背后 五家“快递巨头”的5年“上市奋战

点击: 次  来源: 时间:2017-05-19

2016年,在快递业造就了4000亿元收入的同时,也成就了中国最早的五家快递业的上市企业。目前,圆通、中通、申通、韵达、顺丰五家率先上市的快递企业,市值总计超过3000亿元,五家创始人的身家在2000亿元以上。2016年,全国快递服务企业业务量累计完成313亿件,同比增长51%;业务收入累计完成3974亿元,同比增长44%。

据新华社报道,国家邮政局28日发布2016年中国快递发展指数报告,我国快递业务量规模继续稳居世界首位,在全球占比超过四成,对世界快递业务量增长的贡献率达60%。报告显示,2016年快递支撑网络零售额超过4万亿元。

在2016年前三季度,民营快递企业完成业务量190亿件,同比增长57%,业务收入完成2248亿元,同比增长50%。国有快递企业业务量和业务收入分别完成19亿件和280亿元。从市场份额来看,民营快递企业继续保持绝对领先,其中业务量份额达90%,业务收入份额达83%。

趁此机会,我们打算以图片的形式,展示这五大快递公司近几年的发展历程。从市值、营收、净利、毛利等几个维度,看看他们的战绩如何。

营收

我们先来看下最能反映一家公司的体量的营收指数。从五家快递公司近五年的营收可以看出,在2012和2013年,几家快递公司的营收差别不大,申通的营收最高(中通这两年营收数据缺乏)。到2014年,中通的营收位列第一,紧随其后的是申通,顺丰排名最后。在2014年前,快递公司的营收均低于60亿元。

但从五大快递公司2015年和2016年营收情况可以看出,从2015年开始,顺丰出现爆发式增长,超过其他五家公司,到2016年营收超过500亿。在2016年,五大快递公司均出现快速增长。其中,除了顺丰营收第一,圆通成为第二家营收超过百亿的快递公司(根据其营收预测数字)。剩下的三家快递公司的营收和百亿级也十分接近。

注:中通快递2012年和2013年营收数据缺乏

注:之所以把营收图表分成两张来做,是因为几大快递公司在2015年到2016年之间的营收出现了整体爆发式增长,如果放在一起,图表难以体现两个阶段的发展趋势,其中圆通2016年营收数据为预测数字

从五家快递公司的营收同比增长情况来看,从2012年到2015年,除了中通的营收增长持续呈现正态,剩下的四家快递公司的营收增长均呈现下降趋势,营收同比增长的增速和跌幅基本控制在50%以内。从2015年开始,这一数据开始开始跨入新的等级。其中,顺丰营收同比增长超过8000%,紧随其后的是圆通,营收同比增长超过1000%,韵达和申通营收增幅也在500%到600%之间,只有中通营收同比增长低于100%。

 

注:之所以把营收同比增长图表分成两张来做,是因为几大快递公司在2015年到2016年之间的营收同比幅度过大,如果放在一起,图表难以体现两个阶段的发展趋势。其中圆通数据为预测数字,申通和韵达的该数据较为接近,两条线有些重合。

盈利情况

毛利率最能反映公司赚钱空间,一般同一行业相对接近,同一企业的主营业务变化不大,毛利率相对比较稳定。从五家快递公司近五年的毛利率情况来看,除了个别年份的特殊情况,毛利率整体水平在15%到35%之间。

整体来看,中通的毛利率最高(其2012年和2013年数据缺乏),且其近三年毛利率持续增长。2014年之前,圆通的毛利率处于四家快递公司中的首位,但随着其近三年毛利率不断下降,到2016年其毛利率成了最后一名。近五年来,韵达和申通的毛利率一直保持持续缓慢增长。而顺丰,2014年前,其毛利率处于稳定状态,到2015年,突然爆发式增长到1000%以上,到2016年又回归到20%左右,可以说是跌宕起伏。

注:其中2015年的顺丰毛利率超过1000%,为了图表整体的和谐,单独标出。中通2012年和2013年毛利率数据缺乏。

在净利润方面,2014年前,几大快递公司的净利润差别不是太大,由高到低排列顺序分别是圆通、韵达、顺丰和申通。在2014年和2015年,几大公司的净利润顺序有所改变,从高到低变成了中通、韵达、圆通、顺丰和申通。其中中通的净利润远超过其他四家公司。在2015年前,几家公司的净利润大部分都在10亿元级别以下。到2016年,几家公司的净利润均实现较快增长,超过10亿元。其中顺丰更是出现爆发式增长,净利润超过40亿元。

在五家上市公司中,除了顺丰,“三通一达”都是采取加盟的方式扩张网点,盈利主要依靠加盟商的运单的增长。这种方式容易助长其对加盟商低价策略的支持,而这种低价策略带来的低利润率,又往往导致基础设施建设上的乏力,容易形成恶性循环。

注:中通2012年和2013年数据缺乏

从五家公司近五年的净利率来看,这一数据基本都在20%以下。其中,圆通和顺丰的净利率在稳定中缓慢增长。韵达的净利率出现几次缓慢增长和下跌。近三年,中通净利率持续增长,且增长幅度最大。(其2012年和2013年数据缺乏)。

注:中通2012年和2013年数据缺乏

业务量

从五大快递公司2013年到2016年的业务量来看,五大民营公司和EMS在快递整体业务量中的占比在逐渐上升,从2013年的24%到2016年的30%。其中,申通的业务量占比降幅较大,圆通和中通占比在逐渐升高,韵达和顺丰都经历了占比下降随后回升的过程。

数据来自长江证券研究所,公司公告和国家邮政局

根据中国邮政局数据,2016年,同城、异地、国际/港澳台快递业务收入分别占全部快递收入的14%、53% 和11%;业务量分别占全部快递业务量的24%、74%和2%。可见,异地快递业务量占比超过三分之二。和2015年的情况相比,异地快递业务量的增幅也是最大的。

有个关于城市高校包裹量有意思的数据。阿里研究院数据显示,2016年,城市高校包裹量和城市高校发展程度成正比。其中,北京、武汉、广州三地是高校包裹最多的城市,也是高校数量最多的城市。

市值

看完了其他数据,我们来看看这五家快递公司近两年在资本市场的表现。首先,来对比下市值,这项指标代表了资本市场对它的看好程度。

2016年10月,圆通登陆A股,成为中国快递行业首家上市公司。同月,中通挂牌纽交所。随后的几个月,韵达、申通和顺丰分别上市。从市值可以看出,和顺丰2015年和2016年营收爆发相对应的是,其在2015Q4和2016年Q4的市值一度呈现爆发式增长,并远远地将其他四家公司甩在了后面。在剩下的四家公司中,中通的市值相对较高,其他三家差距不大。

注:中通2012年、2013年、2014年和2015年的市值数据缺乏

事实上,快递公司纷纷选择借助资本市场筹措资金,是一个值得关注的现象。根本上讲,快递公司靠承包租赁方式很难持续下去,通过布局商业零售网点,可以实现实体经济与虚拟经济的相结合。同时,快递公司借助上市筹集到的资金,可以建设现代化物流仓储基础设施,有助于快递公司实现转型升级。

然而,转型升级也伴随着阵痛。首先就是成本问题。作为快递公司的核心,如不能实现成本的有效控制,就会出现边际效用递减现象。目前,部分快递公司主要依靠雇用临时工降低企业的人力成本,但这会导致公司服务质量下降,可能损害消费者利益。未来,或许可以通过加入高科技,比如人工智能等进行升级,比如36氪此前报道过的爱沙尼亚创业公司 Starship的快递机器人,可通过人工智能实现 100% 自主送货。

本文转自36氪,并不代表义乌缔惠(http://www.4008844185.com/)观点,更多有关发货技巧知识、骗术揭秘等资讯,欢迎搜索关注“缔惠国际物流”(a800104322)微信公众号。
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